文丨中泰国际

来源丨紫荆财智

      远大医药（0512）於8月10日公布2020年上半年业绩，由於新冠肺炎影响营业额同比下降9.2%至约32.6亿港元，但是分销费用也同比下降27.3%，导致股东净利润同比增长31.4%至约7.2亿港元。由於公司位於武汉，2020年1月至5月生产销售受疫情影响较大。公司收入中，医药与医疗器械占64.5%，为公司主要收入来源。医药医疗器械板块中呼吸及五官科收入同比减少11.3%至10.4亿元人民币，而心脑血管科产品则同比增长2.2%至6.7亿元人民币。公司管理层表示，随着疫情缓解与医院复工，6月後生产销售恢复正常，预计下半年情况将显着好转。
拥有约70个在研项目
      公司近年来产品结构不断优化，除眼科、五官科、呼吸系统药物以外，高毛利的心脑血管药收入2015-19年CAGR高达约29.3%。心脑血管产品中，除原有的血小板抑制剂、血压控制、血管活性药物以外，公司近年又推出器械产品，用於原发冠脉血管病变和支架内再狭窄双重适应症的冠脉药涂球囊RESTORE DEB和针对透析患者动静脉内瘘狭窄适应症的药涂球囊APERTO OTW分别於2019年9月与2020年4月在内地获批上市，而针对外周血管疾病的LEGFLOW OTW产品也进入临床研究阶段，心脑血管产品布局不断完善。公司目前总共拥有约70个在研项目，包含多个心脑血管与肿瘤领域的高端创新药，将转化为创新药生产商。
转型高端创新药生产
      公司未来将积极继续通过自主研发与外延收购双轮并举的方式向高端创新药生产商转型。截至2020年6月底，公司总共拥有约14亿港元现金，而且8月初公布将向高瓴资本等配售股份筹集约10.1亿港元，因此现金非常充足。公司战略股东包括鼎晖投资(持股10.05%)、德福资本（7.9%）、高瓴资本中信产业基金（持股4.85%），公司创新药与器械研发管线在资本市场广受关注。